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说实话，当时我很想把苹果换了，换成中兴或华为，起个带头作用。中美贸易战刚一开打，环球时报可谓一马当先，我们写了很多充满豪言壮语的文章，比如我记得社评里有这样的句子：要用打抗美援朝的勇气打这场贸易战；如果美方相逼，中国不怕把太平洋打成中美贸易的天堑；一定要先打掉特朗普的一颗门牙再说，等等。

与此同时，中国资本市场近年来对外开放步伐不断加快。沪港通、深港通顺利开通，境内交易所同“一带一路”沿线国家的交易所积极开展务实合作，A股成功纳入MSCI指数，允许外资控股合资券商……在新时代证券首席经济学家潘向东看来，这些改革开放措施正在进一步夯实资本市场稳健运行的基础：第一，上市制度、退市制度、风险管理制度等都将更加完善；第二，我国资本市场个人投资者比重一直较高，相关改革措施有利于引入具有较强研究能力的机构投资者和相对成熟的海外投资者，使市场参与主体更加多元化，有利于我国资本市场的稳定；第三，资本市场制度的完善以及投资者素质的提高，必然要求高质量的企业，从而促进提升上市公司质量，优化资源配置。

另外的一个分析显示的是负债侧的情况，银行的负债，因为利率下降，市场预期、银行的盈利水平会受到影响，所以从市场的估值来看，我们在比较银行的净资产和市场估值的比例，我们可以看到也有很多银行处于比较弱的情况。我们可以把银行分为这样的资本化率低中高的不同类别，市场定价也是预计到了银行的情况，在欧洲30%的银行都是属于资本化率比较低的情况，也就是说他们的估值比较低，在中国这样的一个比例是25%了。

观点：发改委发文支持优质企业直接融资，放宽企业债发行标准，加上华为事件出现缓和，提升了市场的风险偏好，使得今日A股大涨。今日国债期货大跌，更多的是空头情绪的释放，没有明显利空因素推动。继续维持国债期货未来牛市的看法，短期内将有回调风险。从基本面上看，一是中国经济下行压力凸显，11月进出口增速均不及预期，通胀增速大降，社融与新增贷款翻倍，但货币增速维持在低位，降准预期升温；二是中美贸易摩擦因华为事件再度加剧，外需不容乐观；三是相对于地方债、信用债，国债投资价值相对上升；四是政府债发行高峰已过，12月国债发行量有限，而且有财政支出助力，市场资金面有望较为宽松；五是A股上行乏力，回报率不佳。技术面上看，国债期货T1903今日大跌至11月中旬的压力位96.690，成交量翻倍，但持仓量并未上升，而是小幅下降，显示交易者不认为下调幅度会很大，需关注96.690一线的支撑。预计近期涨势略有放缓，需防范短线回调风险。仍建议多单继续持有，逢低加仓。

第一种情景，由于贸易摩擦威胁舒缓，在明年年中，美国经济中长期增长压力降低，且收益率曲线保持平坦，美联储主动卖出表内资产的损失较小。为此，美联储或将大概率选择缩表提速。届时，美联储不仅通过减少表内证券资产滚动续作的份额，加快证券资产被动到期，亦有望启动“Smart Sell”，即选择性地主动卖出表内证券资产，以精准修复收益率曲线的形状。这将推动收益率曲线较快陡峭化，对金融市场产生较高的紧缩压力。如缩表保持慢速，则收益率曲线将延续平坦化，金融市场将保持长期流动性充裕。

中证协同时提到，中国金融市场的改革开放步伐也越来越快，欢迎外国企业来华投资兴业，并与其分享中国发展的机遇和红利，实现互利共赢。“机构有严格的合规审核流程，外资机构和国内券商都是，文字报告能够对外发布，从审核流程来看还是有一定把关问题。”一位不便透露姓名的国内某券商人士对第一财经记者表示。