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三是在试点创新企业发行询价过程中，将充分发挥专业机构投资者的积极作用。证监会严格要求发行人及其主承销商根据企业各自的情况，科学设计发行方案，督促专业机构投资者认真研究、审慎报价。关于风险防范，我们将重点做好以下几个方面的工作。一是证监会将加强依法全面从严监管，强化交易所一线监管，加强市场监测，对违法违规行为坚决打击，毫不手软，切实保护中小投资者合法权益。二是充分发挥会员对客户交易行为的管理作用，督促会员重点监控频繁炒作的客户。三是结合创新企业存在投入大、风险高、易被颠覆等特点，加强投资者教育，引导广大投资者正确认识创新企业的投资风险，强化风险意识，理性投资，避免跟风炒作。

对退款条件的隐瞒甚至欺骗，是否涉嫌违法？消费者又能如何取证？如果说退款的处理方式是否违法还存在争议，诱导学生进行披着“教育分期”外衣的“培训贷”，就可以说是踩在了违法的线上。华尔街英语课程，如果是一对一的VIP课程，都是六位数的学费，且必须一次付清，即使不是学生，普通的工薪阶层也很难做到。至于做贷款，华尔街英语销售人员明确表示，“你自己去贷肯定不行”，但“目前在华尔街学习的有三成学员都是学生，这是因为有华尔街给他们做担保才OK的。”这明显是故意的设计，学生是这种贷款的消费者。值得注意的是，国家明令禁止校园贷，不是只针对校园贷这种形式本身，而是针对毫无经济能力、不符合贷款资质的学生。让学生贷下巨款，不仅可能摧毁他的人生，亦可能演变为社会现象继而影响整个社会的稳定与发展。

准确地说，前者应该是再融资债券，后者才是置换债。文件并没有披露每部分的详细规模（因为规模不确定，标题用了N代替），但仍然释放了一个重大信号：置换仍在继续！稍作铺垫，2015年8月，时任财政部长楼继伟在全国人大作报告时表示，对债务余额中通过银行贷款等非政府债券方式举借的存量债务，通过三年左右的过渡期，由地方在限额内安排发行地方政府债券置换。

据今日俄罗斯11月7日的报道，马克龙表示，北约目前正在经历“脑死亡”，华盛顿正在“背弃盟友”，美国军队从叙利亚东北部撤出，抛下库尔德盟友都证明了这一点。当被问及是否相信《北大西洋公约》第五条《共同防御条约》的有效性时，马克龙回答说：“我不知道，第五条明天会意味着什么呢？”该条约规定了任何针对北约成员国的攻击被视为对所有其他成员国的攻击。

不过，也有机构认为，利率债依然处于接近牛尾的行情，2019年波动可能比较大。但就整体投资组合的管理角度，瑞银资管债券基金经理楼超对第一财经记者表示，“目前看法仍偏中性，倾向于有利润先兑现一部分，保证组合流动性和灵活性。”他解释称，首先，这轮债市涨幅主要由海外避险情绪和境内经济数据（工业企业利润以及PMI）驱动，但是纵观去年12月以来，利率下行并非一帆风顺，国债收益率相对短期资金成本吸引力已经下降不少，哪怕是相对TMLF（定向中期借贷便利）提供的是3.15%利率。此外，虽然央行目前的货币政策偏宽松，但仍以中长期传导为主，而非刻意压低短期市场利率，未来市场对经济数据和央行政策博弈的味道会越来越浓。“我预计今年一季度前利率仍会震荡下行，未来则需要尤其关注信贷政策对于社融数据以及财政扩张对市场的影响。相对于偏中性的利率债看法，今年信用债（无论国内还是海外中资美元债）都出现比较确定机会。”楼超称。

国内宏观【新设定向中期借贷便利央行助民企融资再放大招】破解小微企业、民营企业融资难，央行年内再放大招。人民银行19日晚发布消息称，要创设定向中期借贷便利（TMLF），加大对小微企业、民营企业的金融支持力度。同时，央行宣布增加再贷款和再贴现额度1000亿元。专家称，定向中期借贷便利和提高再贷款再贴现额度，是“松货币”的进一步落实。定向中期借贷便利由于具备期限长、价格低、覆盖面广的三大优势，将在金融支持实体经济的过程中发挥重要作用。（中新网）