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提问：一次性买入会不会比定投收益高？蔡卡尔：有可能吧。就是你现在这个时间点有可能，但关键问题是你一次性买入你打算持有多长时间？你定投打算持有多长时间？这个需要考虑一下。比如说你一次性买入，今天买入，打算持有一个月，会不会比一个月慢慢定投来的高？我觉得真未必，因为现在市场处于高速波动状态，你要考虑现阶段波动率还比较高。

最后一个问题可能很多投资者会比较关心，就是说我们什么时候来投资红利策略合适呢？比如现在这个时点适不适合买入？我通过一些比较严谨的数据给大家一些参考。这是今天主要想讲的六个问题，如果大家有其他的问题也可以在互动栏上提问，我也会给大家进行解答。

中国证券业协会税务课程特聘讲师、上海中小企业改制上市服务专家团特邀专家——贺老师，将为大家详细解读如何吃透税收政策、精准理解税法含义，以及在股权转让、股权激励、并购重组等过程中如何进行架构搭建和规划！注意：本次研讨会以整整21个经典案例，贯穿资本运作中的架构搭建和税务难点，实操性强，不讲废话！

因此政策的拐点是信仰的拐点，但非融资的拐点和基本面的拐点（至少目前融资是否能够企稳还需要数据验证），也不会成为企业偿债能力的拐点，因此低评级产业债的上涨也会更加滞后。信用债后市怎么看？首先需要明确的是，政策虽然转向，但是不会大水漫灌。从723国常会对地方政府融资的表述来看，“要有效保障在建项目资金需求”说明本次城投债融资的放开依然是有条件的，并非全面宽松。从二季度政治局会议通稿来看，大方向上基本上整体延续了国常会的精神，但是从细节上宽松程度有所弱化，这也是近日债强股弱的主要原因。“把防范化解金融风险和服务实体经济更好结合起来，坚定做好去杠杆工作，把握好力度和节奏”，去杠杆并非从此停止，而是政策对当前经济内外部压力所作出的阶段性妥协。

▼图30：一年内到期的非流动负债情况来源：公司年报靠，这么点短债都还不起，后面的经营，翻身会有希望吗？— 08 —财务调节▼图31：净利润现金流（单位：亿元）来源：优塾团队果然，2011年、2012年，景谷再次遭遇连续亏损，被戴上ST的帽子。我们来设想一下，如果此时你是它的财务总，为了保壳、避免退市，如果要做财务调节，你会从哪里入手？

责任编辑：谢长杉参考消息网6月20日报道 外媒称，德国总理默克尔的保守派阵营中的强硬派人士18日发出了最后通牒，给她两周时间收紧难民政策，否则就有可能把德国拖入一场搅动欧洲的政治危机。与此同时，美国总统特朗普也在火上浇油。据法新社6月18日报道，强硬派的德国内政部长泽霍费尔警告称，他将给默克尔两周时间，在6月28日至29日欧盟峰会结束前达成一份控制新难民的欧洲协议，如果不能达成协议，他将下令边境警察遣返难民。