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西南医药团队观点：2020 年年医药度策略报告中，重点推荐的原料药、处于各子行业之首；上周周报《疫情全球蔓延，重点推荐出口为主的原料药》，原料药板块涨幅较大，其中美诺华（+28）、浙江医药（+19）、富祥股份（+15）。原料药、中间体板块很可能将迎来戴维斯双击，主要逻辑有二：其一疫情全球蔓延，影响印度、中国、日本等主要原料药供给国，但国内疫情控制好、2 月中下旬已全面复产。近日印度宣布限制 26 种原料药的出口、后期不排除限制出口范围进一步扩大，说明疫情很大程度影响印度的原料药产能；另外无独有偶，近期美国也宣布对进口中国的口罩、手套等防疫物质豁免关税。中长期看，出口为主的原料药价格上涨将是必然趋势；其二通过此次疫情压力测试，凸显国内通过 FDA、欧盟认证过的特色原料药、中间体在全球医药产业中的地位，过去被市场明显低估。国内拥有 29 家原料药、中间体公司，约 4000 亿市值、占医药板块市值比例约 0.8%。

受益行业景气度，从而增厚业绩的公司还有不少，如明和股份、联化科技、益生股份等。值得注意的是，不少公司今年上半年业绩大幅增幅是因为出售资产获得投资收益，如锦富技术、纳川股份等。警惕！19家公司修订业绩，5家净利润增幅下降超4成对投资者而言，不仅需要找到业绩向好的公司，更重要的是，要规避“业绩变脸”的“雷”。

在这4家主要出品方中，除了带资6000万进组的吴京之外，近年来在电影市场上频频押宝的北京文化最受关注。北京文化2月11日公告称，截至2019年2月10日24时，影片在中国大陆地区上映6日，累计票房收入约为20.107亿元，公司来源于该影片的收益约为7300万-8300万元。据猫眼预测，流浪地球的最终票房或达51.91亿元。

而无论是新三板还是纳斯达克，高懿则认为，这两个渠道的上市门槛，不管从对企业的财务状况还是盈利要求等各方面，门槛都非常低。这两个市场的融资能力相对来说是比较缺乏的，并不是一个特别好的融资选择。选择这两个市场上市，企业有可能是出于完成资本层面的压力要求，如果企业上市主要目标不是融资考虑的话，打造品牌、对资本的诉求也是可能考虑的方面。

自由式滑雪的另外一个项目雪上技巧的队伍目前在崇礼集训备战世界杯，力争冬奥资格。不过，雪上技巧队教练华泽亮介绍说，雪上技巧项目最有可能出现在平昌的运动员仍然是参加过２０１４年索契冬奥会的宁琴。自由式滑雪双板Ｕ型场地则是一支新组建的队伍，这支队伍重点则放在了２０２２年的北京冬奥会上。

众所周知，小微企业普遍存在经营管理不规范、财务数据失真、缺乏抵质押物等问题。为了获得银行的信贷融资，编造虚假报表、抵质押物估值虚高等行为不在少数，银行识别难度加大。另一方面，在中央及金融监管部门要求加大对小微企业融资支持的背景下，极少数银行及员工对这样的违规行为“睁只眼、闭只眼”，变相默许了。