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图表1：美联储加息，美国国债期限利差收窄资料来源：FRED，Bloomberg，东证衍生品研究院2、事实截然相反：收益率曲线变平，新增债务规模上升国际清算银行（BIS）会公布多个国家不同部门（政府、非金融企业和家庭）的债务与GDP的比值，作为衡量一个经济体不同部门的杠杆率的方法。因此，用美国非金融企业的债务与GDP的比值，乘以美国的GDP，就可以反推得到美国非金融企业债务存量的绝对水平。进一步研究债务存量的环比变化，就可以得到非金融企业的新增债务规模。可以看出，过去几十年每次美国发生衰退之前，非金融企业的新增债务规模都会达到较高水平（企业持续加杠杆），衰退的过程中新增债务规模迅速回落（企业去杠杆）。2008年金融危机之后美国发生几十年来最严重的经济衰退，显然与在那之前企业新增债务规模的快速上升密不可分。

大石的客户不只是中国人，穿着花衬衫的印度和非洲客人也不鲜见，他们与老板讨价还价，购买那些中国家庭淘汰的大头电视机和等离子电视机，“没保修，运费又太高——那些用的才是这里最差的零件”，多位受访者说。线下销售尚需验货，卖家略会收敛，而网络平台的销售则变得肆无忌惮。58寸的电视机当做65寸卖，如果消费者不作度量便无事，如果被投诉，就退几百元钱了事，后来，商家干脆在产品介绍页面小字标明“包装尺寸”，消费者反馈的时候便将截图拿出来。即便被投诉假货、山寨也不要紧，每家店铺中往往只销售几种产品，封店再开也并非难事。

中国基金报记者 孙晓辉在证券时报主办的第十四届中国基金业明星基金奖评选中，嘉实基金获得“2018年度海外投资明星团队”奖。嘉实国际首席投资官关子宏认为，在全球经济低增长、长期回报逐步下降的大环境下，通过阿尔法提升资产收益是一个必需的手段，利用团队及投资流程有效性则是创造阿尔法的根本。

茅忠群认为，社会企业和方太所提倡的“伟大企业”的概念是比较接近的。伟大企业既是一个经济组织，又是一个社会组织，作为经济组织要满足并创造顾客的需求，作为社会组织要积极承担社会责任。伟大的企业具有四个特征，第一是让顾客得安心，第二是让员工得成长，第三是让社会得正气，最后是经营要可持续。

此外，供应摄像头用图像传感器的索尼、供应电子零部件基板的京瓷、电池的TDK等预计也将受到影响。这本质上是源于对日本供应链的焦虑。日本供应商面临被取代的局面苹果的主要供应商来自美国、欧洲、日本、韩国和中国，这几个国家承担着iPhone的主要元器件供应和制造生产。根据苹果披露的2017年供应商显示，在主要的200家供应商里，美国、日本、中国大陆、中国台湾囊括166家，中国供应商位居前四，去年又新增了5家。但目前的组件供应链绝大部分在中国。

去年8月，万科与悦榕集团成立全新合资平台— “悦榕中国”用以整合中国区域内悦榕集团旗下品牌酒店和资产，同时在酒店、养老养生社区方面展开合作。不难看出，新业务都具有“规模经济”的特征，持有管理面积不断增加，服务人员管理与半径得到提升。而这在租赁住宅业务上体现得尤为明显，万科计划3年内成为全球最大的住房租赁企业之一。