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后期，谈到曾经的偶像韩寒，孙宇晨说，“他跟不上我们90后的时代了，本质上还是太懒了，很不给力。”此前，孙宇晨还曾评论郭敬明的作品是“一坨大粪”，还拒绝了其操盘的写作比赛的邀请，但后来他评价郭敬明称，“很牛逼的资本家。他有一点跟我很像，就是他也很想要赢的感觉。”

b）而在商品价格高企、利润率较高的条件下，往往要通过非市场化的手段（如行政划拨）等方式才能完成集中并形成增长，但我们对此无法预测；同时，对不具备自然垄断特征的行业进行强制集中未必产生规模优势与协同效应。第三，部分“周期重估”观点其实是对成长性分析的混淆，本应区别对待。如家装建材，其高端产品市场规模仍在扩张期，产品力存在差异、企业品牌溢价明显、具有一定2C的消费属性，同时下游的快速集中升级使得优质供应商受益；虽然地产链条存在显著的周期波动，但这类品种实际上价值更多来自于成长。同样，如有色金属之中新能源上游的钴、锂，建筑装饰之中的园林、机械之中的3C设备与机器人、交运之中的快递/航空/机场等，估值中枢与成长性相匹配，按照所处不同周期阶段获得折溢价。

科技部和韩国三大电信运营商3日晚11时启动5G移动通信服务，居住在首尔、首都圈及部分广域市的消费者首先享受到该服务。三大电信运营商争取在年底构建覆盖全国85个城市的5G网络。俞英民对产学研等相关人士所付出的辛劳表示感谢，并称5G技术将有助于实现无人驾驶、机器人、全息图等服务，还可与多个产业相融合创造出新的附加值。对于5G移动通信服务资费较高的担忧，他说，随着5G服务的普及和行业竞争加剧，更多的资费套餐将应运而生。

——农村居民收入来源由集体工分收入和家庭经营收入为主转为家庭经营、工资和转移收入并驾齐驱。改革开放前，农村居民从集体得到的工分收入是最主要的收入来源，1956年，农村居民人均从集体得到的收入占人均可支配收入的比重为62.4%。改革开放后，家庭联产承包责任制的实行使得农户成为独立的经营单位，家庭经营收入比重上升。随着大量农村富余劳动力向第二、第三产业转移，工资性收入成为拉动农村居民收入快速增长的重要来源。进入21世纪后，随着各种惠农补贴发放、农村社会保障体制的完善和脱贫攻坚政策的深入推进，转移性收入也得到快速增长。2018年，农村居民人均工资性收入占人均可支配收入的比重为41%，经营净收入占比为36.7%，财产净收入占比为2.3%，转移净收入占比为20%。

第四，看短：当前时点如果买周期，买的是什么？一致悲观预期修正带来的反弹是关键。催化可能包括：1）商品价格止跌企稳；2）3月各主要经济数据公布，市场悲观预期反应充分；3）4月一季报周期龙头业绩超预期。注重便宜是硬道理，自上而下我们对盈利改善+估值便宜特征的周期龙头进行了筛选（详见正文），板块层面建议关注银行、地产。部分“假”周期“真”成长往往会因周期板块整体调整而获得较好的买点，包括品类升级的消费类建材，新能源上游的钴、锂，建筑装饰之中的园林、机械之中的3C设备与机器人、交运之中的快递/航空/机场等。

2．当前周期板块处于悲观预期主导的调整期，我们认为市场预期的波动可能远大于实际业绩的波动，即短期（2018年4-5月）存在过度悲观修正的反弹机会；轻仓参与反弹博取预期修正在成为可能，需要注意，其一是反弹而非反转，其二便宜是硬道理（前文4.2节）。