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该通讯重点阐述证监会在截至2018年3月31日止九个月期间内为打击市场不当行为而采取的一些行动。个案研究说明了证监会及早介入严重企业个案，以及对持牌机构和上市公司根据《在证券市场上市规则》运用其监管权力与采取执法行动两者之间的密切关系（智通注：具体个案参看附件）。

不过，Wilson和他的团队表示，企业利润将面临挑战，小型股公司的劳动力成本可能上升。摩根士丹利分析师们写道，2018年以来，标普1500指数（包含大型股、中型股和小型股）成份股公司中，预期每股收益增长为正的公司数量占比显著下降。他们还表示，这一指标目前的水平比2015-2016年制造业衰退期间更糟糕，这一趋势主要受一些中小型股公司所驱动，这些公司正努力应对劳动力成本上升问题。

而微软方面，随着其游戏生态系统从主机扩展到个人电脑和移动设备，以及基于云计算布局的流媒体游戏即将落地，微软正在打通从云服务、游戏、个人电脑、移动设备的全产业链。摩根士丹利预计，到2020年微软的软件和游戏等服务收入比例将达到80%以上，到2021年微软游戏部门的毛利率将达到45%，游戏业务很有可能成为微软迈向万亿市值的催化剂。

自2018年下半年以来，一大波催化消费的政策纷至沓来，包括国务院的《关于完善促进消费体制机制的若干意见》，以及2019年初国家发改委提出，将制定出台稳住汽车、家电等热点产品消费的措施。这些政策有望进一步刺激居民消费潜力，从而有助于网罗消费行业投资机会。

棉花早评：ICE期棉大幅上涨，因中美贸易谈判预期向好。中国现货指数3128B报15361元/吨，涨3。郑棉夜盘小幅上涨，期价处于振荡反弹行情之中，操作上短多止盈位上调至15100。油脂早评：市场对国际原油供给减少认可，国际油价继续上涨，推升美豆油上涨，马棕榈油期价保持反弹态势，但是涨幅收到压缩，今日MPOB公布12月供需数据。连盘油脂高开震荡，整体呈现涨幅缩窄，但是鉴于国际原油价格强势反弹，国内油厂豆粕胀库，油厂停机增加，做多油粕比资金增加，后续继续推升油脂期价概率较大，操作上建议已有多单继续持有。Y1905合约压力位5620；P1905合约压力位4700；OI1905合约压力位6560．

附文件全文：中国人民银行金融市场司关于征求对互联网黄金业务暂行管理办法意见的函责任编辑：李彦丽香港证监会今日（23日）发表第二期《证监会监管通讯：上市公司》，阐明证监会如何行使在《证券及期货（在证券市场上市）规则》（简称《在证券市场上市规则》）下的权力，以履行其在保障投资者方面的法定目标。