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运营改善，经营利润率提升至少3PCTs。集团2018年底毛利率为48%，仍处爬坡复苏期，我们预计2019年H1毛利率实现提升1）渠道端随着终端流水增长，19年公司对加盟商的返点支持从高点逐步恢复到正常水平；2）中高端产品及“中国李宁”流水规模增长将拉升毛利率。费用率端，随着公司管理效率及营销费用利用效率提升带来费用率的下降：1）广告营销上聚焦核心品类，资源集中带来利用效率的提升；2）加强渠道费用管控实现费用率下降。综合判断公司经营利润率在2019H1实现至少3PCTs的提升。

风波后的4月18日起，鸿茅国药主动停播了鸿茅药酒投放的全部广告，并要求全国各地经销商于4月20日18：00前停播省市县等广告，暂停终端药店的营销推广活动。待各区域市场自查整改结束后，鸿茅品牌会逐步恢复合法合规的广告宣传和营销推广活动。董事长鲍洪升说，鸿茅国药的遭遇令他深刻地认识到，企业的信誉就是企业的生命。以前企业迫切寻求市场和消费者的认可，只看中市场占有率，对企业的内部管理有所忽略，尤其是在广告宣传上，未能进行行之有效的监管和把控。

来源：环球时报-环球网\/南希希、倪浩、环球时报微信责任编辑：梁斌 SF055来源：科学大院语言可以说是人类最伟大的发明之一。通过语言，我们进行表达与沟通，以达到社会交往的目的。从古至今，人类对说话的艺术的探讨从未停歇过。“把天聊死”不只存在于表情包和段子里，也真实地存在于我们的生活中。如何说话，说什么话，如何在适当的场合说适当的话渐渐成了一门学问。

但现实告诉我们，得到转移支付相对比较多的地方，其增长的后劲并没有体现出来，反而在整体上看，其效率并没有因此而提高，甚至反而下降。这里反映的是什么呢？就是转移支付资金绩效相对来说偏低。中央提出来八字方针，其中有两个字就是“畅通”，畅通国民经济循环。财政资金、转移支付资金和当地的增长后劲之间也应当形成循环，只有这样才能是有绩效的。要不然的话，可能会产生一种经济学上的现象——类似于“资源诅咒”的现象，对转移支付的依赖。老天爷给的资源与中央给的资源，对一个地方来讲是一样的，都可能形成“资源诅咒”，陷入“不发达”陷阱之中。这将导致区域分化加剧，区域差距拉大，对转移支付产生更大的需求，直到不可持续为止。如果这种循环一旦形成，国家发展的不确定性扩大，发展的整体效率将下降，扩大跨越中等收入陷阱的风险。

嘉实新能源新材料股票基金经理姚志鹏认为，新能源汽车由于产品升级，在传统乘用车销量下滑的背景下，实现了销量的高速增长，行业经营出现了明显改善。同时，去年四季度受益于政策的纠正和自身景气的上行，新能源和新能源汽车板块出现明显的反弹。华安媒体互联网混合基金经理胡宜斌表示，配置上将继续延续寻找盈利向上的行业和公司，这些或许仍然存在于逆周期的行业中，例如，通信、特高压、铁路、核电、新能源、游戏等。同时，将扩大行业和公司选择的观察池，积极洞察、寻找边际景气变化的行业和公司。

从年龄上看，贷款人群中90后（含95后）占比最高，达49.31%。也就是说，在使用消费贷款的人群中，将近一半都是90后。可以说，90后已经成了消费贷款的绝对主力军。从整体而言，在用户最常使用的消费贷款产品中，信用卡以35.54%的比例占据首位，其次则是蚂蚁花呗、京东白条和网贷。