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除了回购之外，微软最近十多年保持每年分红四次的节奏，分红总额超过850亿美元。从2008年至今，每股累计现金分红达到10.77美元，而在2008年和2009年次贷危机期间，股价一度跌破15美元。十年间，微软的回购加分红合计金额超过2000亿美元。而在2008年低，微软总市值只有不到1800亿美元；即便是到了2014年底，微软总市值也只有3800多亿美元。通过简单的数据对比就能看出如此大规模回购分红对于微软二级市场股价走势的影响力非同一般。巨额分红和股票回购都是实实在在回馈股东的做法，这成为了微软股价的定海神针。

租赁住房多主体供应，民营租赁为主体，公共资金支持的租赁住房和企业提供的给与住房为保障。从1958到2013年，日本住房租赁供给市场结构中，平均每年民营租赁住房占租赁住房总量的比重为69%，以公营、公社、公团等为主的公共资金支持的租赁住房所占比重年均达17%， 企业为员工提供的福利性质的给与住宅所占比重年均13%。三者共同组成了日本的租赁住房供应体系。

金英哲还说，美国把朝鲜为构筑互信而采取的重大举措包装成自己的“外交成果”来大肆宣传，但朝美关系没有结出任何实质性果实，现在可能相互开火的交战关系依然持续。责任编辑：赵明原标题：促消费政策推动 基础消费品等行业业绩持续增长来源：证券日报 本报记者刘萌

一个规范的资本市场才能实现长期稳定发展。经过30年的发展，资本市场现已步入良性发展的轨道。“深改12条”中，进一步加大法治供给、加强投资者保护、提升稽查执法效能等举措，体现了“以人民为中心”的立场和监管理念的变化。未来，资本市场法治化进程将进一步加速，对重大违法违规行为，监管部门将保持零容忍的高压态势。

港股处于休整期，等待乌云散去。拉长时间看，港股已经历了八轮牛熊周期，从16/2以来港股进入第九轮牛市，18/1-18/10、以及19/4/15至今的两轮调整属于牛市中的回撤。从4/15以来的这轮回撤仅持续了1.5个月，恒生指数最大跌幅12%，从时间和空间的角度来看这轮回撤的幅度还不够。目前港股基本面短期难有改善，并且短期不确定因素较多，回撤仍未结束。从年初至4月中旬，港股在A股、美股带动下反弹，恒生指数从19/1/3的24896点反弹至19/4/15最高30280点（最大涨幅21.6%），走出一轮估值修复行情。从4月以来，随着中国宏观基本面数据的陆续公布以及企业年报的披露，港股从估值修复进入基本面验证阶段。港股18年年报净利润增速仍在放缓，按1872家（78%）港股上市公司公布了2018年年报，根据整体法测算其2018/2018H1/2017归属母公司净利润同比分别为5.2%/15.6%/25.2%，详见《盈利回落，港股休整-20190507》。并且从4月以来中国宏观基本面数据逐渐回落，目前看6月将公布的5月数据仍可能进一步回落。港股盈利增速下滑、中国宏观基本面数据回落，叠加美股下跌等因素影响下，港股从4月15日以来持续回调。从估值角度看目前的港股，恒生指数PE从2010年以来均值为11.5倍，标准差±1.6，目前恒生指数PE已经从4月初最高11.5倍回落至目前10.3倍，接近历史均值向下一倍标准差的水平，处于2010年以来自下而上31%历史分位。从盈利角度看，港股净利润增速仍在回落过程中。05年以来港股盈利周期基本在3-4年左右，这一轮港股净利润增速从2018年以来持续回落，我们预计这轮港股盈利的底部将在2019年中报出现。展望6月，港股仍然面临很多不确定性，未来市场调整结束需要等待外部环境改善。从政策面看，跟踪政策面变化，中国7月中下旬的中央政治局会议政策可能会再次偏松，近期美联储降序预期再次升温，根据联邦基金利率期货显示美联储12月降息的概率接近98%。此外6月28-29日G20峰会将在日本召开，跟踪领导人是否单独会面及之后的谈判进展。

麦克：今天标普500消费必需品板块走势比较平稳。不管经济好或不好，消费必需品指数都是投资者的防御性板块。而消费者非必需品版块则是由于假日季的到来而变化很大。因为在假日季来临的时候，人们会消费一些非必需品。我今天观察到，标普500和消费者信心指数步调一致，我认为要一段时间才能看出这个板块是否会受到假日季的影响。假日季才刚刚开始，目前还需要有一到两周的时间来观察市场是否会出现反弹。