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对于区块，一个常见的解释是：区块就是储存信息的单元，储存的信息是一定时间内所有单元（区块）的全部信息。“于一毫端，现十方宝刹”，在区块链上，部分就代表着整体。信息在各个单元中都能得到复制，进行篡改的难度也远超中心化的储存模式。人们喜欢用账本来比喻区块链：账本放在村长家，村长很容易偷偷修改账目；账本放在各个村民家，大多数人同意才能对账目进行修改，就不容易错乱或损失。

评价机制意味着不是所有银行都能销售保险业务，而被评为A类的商业银行，将成为保险公司竞逐的对象——优质的银行将在银保合作中占据更强势的地位。招行代理保费规模排行业前三在寿险业上一轮快速增长的2014-2016年间，助推业务的一大渠道即银行代理渠道，银保业务增长较快，代销的银行也分羹不少，其中间业务收入有不少来自保险的贡献。

为何A股美股冰火两重天？今年年初时，投资者认为18年美股下跌风险较大，对A股则比较乐观。然而时至今日，美股继续上涨而A股下跌。事实上，A股美股走势分化其实是个长期现象，本专题将探讨指数分化后的原因。1． A股美股冰火两重天A股美股指数走势分化，与基本面无关。今年年初以来中美股市走势分化，截止至2018/07/18，美股三大指数纳斯达克指数、标普500指数与道琼斯工业指数的18年累计涨幅分别为12%、4%与1%，相比之下，上证综指、沪深300和万得全A今年累计跌幅分别为16%、15%与17%，A股跌美股涨。事实上这种分化不仅仅局限于今年，若将时间轴拉长至十年，以08年金融危机后的指数底点为基点，纳斯达克指数、标普500指数与道琼斯工业指数的至今累计涨幅分别为517%、314%与282%，而上证综指、沪深300与万得全A的涨幅只有66%、115%与215%，远低于美股各指数的涨幅，因此可以说A股表现不如美股是个长期的现象。但两者表现分化的原因并非源于基本面。从GDP来看，过去十年我国的实际GDP年均增速为11%，远高于美国2%的增速；全部A股净利润年化同比增速为8%，也远高于美股的1%。我们认为，A股表现不佳的原因是A股没有享受到与基本面匹配的估值。08年至今纳斯达克指数、标普500指数与道琼斯工业指数平均PE（TTM，倍，下同）分别为30、18与16，上证综指、沪深300与万得全A的PE只有 16、15与20，代表海外上市中资股的MSCI海外中国指数PE为43，可见A股并未给良好的基本面一个较高的溢价。今年来纳斯达克指数、标普500指数与道琼斯工业指数平均PE（TTM，倍，下同）分别为26、21与19，上证综指、沪深300和万得全A的PE只有15、14与18，MSCI海外中国指数的PE为45，虽然基本面更好，但A股估值却低于美股。

珠海体育馆旁的出租车司机不断向乘客转述各路消息，而格力的经销商们在舞台下交头接耳地讨论着“董姐姐接下来的去向”。格力电器的年报显示，董明珠的董事长任期将在2018年5月31日到期，目前距离换届已不到一个月时间，届时董明珠已64岁。针对退休话题，董明珠曾经在多个场合回应，不过口径一直在变化。在格力2016年度股东大会上，当时有人提出董明珠的接班人的问题，董明珠当时态度强硬，表示五年之内不要谈论这个问题。

此外，尽管日本长期对移民持反感态度，但随着4月新外国工人签证的实施，移民工人的数量或将以更快的速度增长。在未来五年内，可能会有超过30万新工人来到日本。但也有分析者指出，由于教育培训配套相对欠缺，这个增速可能只会是“昙花一现”。对于日本而言，人口下降、都市圈的虹吸效应，仍然会在对“三四线”城市造成持续影响。

研发投入比例连续三年下降销售费用占营收一半南都记者查阅康泰生物年报发现：2016年，企业报告期内营收5.52亿元，销售费用2.19亿元；2017年，企业营收11.6亿元，销售费用6.15亿。两年来，销售费用几乎占去总营收的一半。图说：分产品来看，康泰生物依赖二类疫苗的销售，去年销售金额超过10亿元，占营业收入的比重接近90%。分地区来看，康泰生物的疫苗销售遍布全国，华中、华东、西南地区占比较高，均超过2亿元，华南、华北地区的销售也超过了1亿元，最少的东北地区也有近2700万元。